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萬科物業上市猜想:是錯失資本良機還是正當時?

新浪財經2021-01-13 14:37:080閱

2020年延續的上市潮固然有物企本身融資需求,另一方面房企融資收緊,但新浪財經注意到,尤其是“三道紅線”引起業內震動,去杠桿降負債是房企目前主要任務。

接下來,住宅物業領域形成的BPaaS(流程即服務)服務將在萬物云旗下各空間服務子品牌上全覆蓋,并以睿聯盟為主要載體對外進行輸出。Tech模塊已經成型且具備了BPaaS(流程即服務)輸出能力與廣泛的IoT(物聯網)連接能力??梢?,目前兩家科技子公司被認定為國家高新技術企業,科技的故事涵蓋萬物云整體業務,若打包上市或將是萬物云的整體上市。

高毛利的社區增值服務、商業運營服務均被給予了不錯估值。比如,將物業及商業運營一起打包上市,稱之為“華潤萬象生活”。華潤萬象生活在上市前放棄了華潤物業科技作為上市主體,但資本市場只看業績。目前市盈率(TTM)高達173倍。

萬科于目前的凈負債率為28.51%,維持行業低位;現金短債比為1.97,截至2020年三季度末,短期償債能力較強;扣除預收賬款的資產負債率為74.2%,略超70%的監管紅線。

萬科物業其實早在2018年開始探索,目前完成10個城市、12個項目的綜合探索,而目前市場上屢被提及的城市服務,在珠海橫琴、雄安新區、 廣州白云等地布局,但盈利情況不明。

郁亮說“一定要等到萬科物業成為城市服務商,2019年,區別于傳統的物業公司,才會讓其上市”。

萬物梁行成立于2019年12月,從萬科物業少量的公開數據來看,截至2020年10月公布的數據顯示,覆蓋149城、拓展新項目超140個,除去核心的萬科物業,共服務項目超1140個,管理面積超1億平方米。其中成立不久的萬物梁行收入規??赡茏畲?。商寫物業的管理規模已經超過了大多數的中小物企。

早先在互聯網浪潮影響下利用科技手段,注重智慧服務。物業管理行業一直在尋求第二增長曲線。而現在,不講城市服務的物企都不好意思說自己是物業公司。

當年物業新股有6家,物管公司上市潮起于2018年,此后2019年10家、2020年18家,物企爭先登陸資本市場。老大萬科物業每年都要被問到何時上市。

猜想一:上市動力或來自于降負債

2015-2019年,Wind數據顯示,萬科物業服務分部收入分別為29.7億元、42.6億元、71.3億元、97.9億元、127億元,2020年上半年收入為66.9億元。同期分部營業利潤率為17.38%、17.22%、16.18%、17.44%、17.96%、 14.37%。

萬科做財報的水平有目共睹。資料顯示萬物梁行并表萬科物業,也就是說萬科的物業板塊數據至少包括了住宅及商寫物業收入。

“萬物云目前每個版塊都是獨立平臺,既可以整體上市,也可以單獨上市?!贝嗽捯怀鋈f物云的上市出現許多猜想。

上市就要講好故事,單憑物業管理是缺乏想象空間的。

萬物云2020年在管面積5.78億平方米,其次是雅生活服務和碧桂園服務,克而瑞物管數據顯示,分別為5.05億平方米、4.08億平方米。無論是收入還是在管規模,萬科物業還是老大。

以進入綠檔爭取最大融資額度。物業板塊的規模相對于地產雖然不值一提,但前有恒大通過物業板塊引入235億港元戰投先例,作為財務優等生的萬科勢必要降低資產負債率,再加上IPO募資,未嘗不能達到大幅降低負債的目標。

政策利好下,恒大物業連續2個交易日漲幅達38%。作為龍頭的萬科物業若上市,市場追捧程度是否更甚?

猜想二:整體上市估值或更高

責任編輯:公司觀察

2021年1月,萬科物業被傳打包物業和科技業務一同上市。

猜想三:萬科物業是否錯失了良機?

”這是業內人士幾乎達成共識的一個認知。大家做什么都習慣了先看看萬科。就在大家都爭先恐后的搶灘物業風口上市之際,“萬科物業一直是行業老大,老大萬科物業仍是老神在在,不為所動。

住宅物業有萬科物業,樸鄰發展負責業主資產管理;商寫物業有萬物梁行;城市服務品牌為萬物云城。整體發展路徑是從社區到商企再到城市。,萬科物業恰好什么都有。從物業服務到資產服務再到設施服務

回過頭來資本市場頭部物企對于行業話語權蠢蠢欲動。誰先走通下一個黃金賽道?誰就是那個領頭人。物管企業未來的發展方向在哪里。,萬科物業長期占據老大地位,但卻堅持不上市。行業環境的變化或使超車萬科成為可能

,住宅物業迎來一大利好,上周物業行業發生了幾件大事。尤其是對住宅規模較大的物企而言。一是十部委聯合下發《關于加強和改進住宅物業管理工作的通知》。即便隨后公司予以否人,但萬物云與深圳萬科物業的股權騰挪仍然備受各方關注。二是萬科物業又一次被傳上市

母公司萬科資金充裕,不缺錢的狀況下上市動力會受影響。物業資深專家金永宏認為,萬科物業此前一直上市動力不足。,早晚會上市,同時萬科物業本身在行業內已經具備了一定的品牌知名度?物業是萬科的加分項,在公司內同樣受到重視,為何選在此時。而資本市場最大的好處是于融資及品牌溢價。寶萬之爭時股權混亂

從萬科本身角度出發。而是科技公司的下沉,據悉,未來將投入更多在人才建設、服務品質以及補貼新業務的成長。,萬科物業更名萬物云后多次強調萬物云未來的對手不會是物業公司,萬物梁行本身是并表萬科物業的

,2020年,郁亮說“萬科物業一定會上市。但時間還沒確定”

新物業包括新服務、新科技、新生態和新價值。我們就提供服務,萬科稱自己不是物業公司,讓大物業承擔起國家戰略發展當中的軟性服務力量,再上升至城市服務上,打破物業服務邊界。保利物業則認為“物業要打破業務類型上的思維固化,即軟基建?!靶路铡奔磸幕A服務到增值服務,只要有需求。碧桂園服務隨后提出新物業的概念?!?,而是一家科技公司

,估值兩極分化,現在二級市場物業股經歷過新股密集上市后。給予龍頭更高估值,金永宏則認為,萬科物業上市應該是一個比較好的時機

2020年半年報數據顯示,碧桂園服務和雅生活服務的營收規模攀升迅速。2017-2019年萬科物業營業收入復合增長率為21.24%。,碧桂園服務和雅生活分別為45.66%、42.76%。碧桂園服務與萬科物業營收僅相差4億元,但借助資本的力量,碧桂園服務追趕龍頭的勢頭兇猛

,2018年,郁亮說“我就不上。我怕資本市場把我們引導壞了”

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