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收集150億元子彈:廣發基金劉格菘最新發聲 關注這些高成長方向

上海證券報2021-08-16 18:18:290閱

今年二季度,劉格菘在組合中加倉了隆基股份、龍佰集團、圣邦股份、榮盛石化。此外,以廣發雙擎升級為例,陽光電源、小康股份則是基金新晉前十大重倉股。記者注意到,基金對健帆生物的持股數量,連續三個季度保持不變。

廣發雙擎升級二季度末前十大重倉股

責任編輯:張熠

上市公司質量是資本市場發展的基石,近幾年證券市場做了很多改革,包括科創板注冊制、創業板注冊制,三是上市公司質量,這是非常好的變化,意味著優秀的公司會以比較低的成本、比較快的速度進入A股市場,從而給投資者提供更多的選擇。

結構分化反映的是對景氣度的不同預期

子彈打向何處?劉格菘在管基金的二季度調倉路徑,或許值得關注。

國內企業在技術、材料采購成本、設備、生產工藝的突破方面,跟日韓企業相比存在差距。在0到1的這個階段,他以面板行業為例介紹了制造業發展的三個階段。過去,面板行業的盈利波動比較大,常年虧損,只能依靠持續融資把產業做大。

關注光伏、面板等高成長方向

2020年1月,劉格菘發行的新基金——廣發科技先鋒基金一日售罄,值得注意的是,認購資金高達921.66億元。在業內人士看來,憑借劉格菘的名氣、歷史業績,150億子彈可期。

原標題:收集150億元子彈!廣發基金劉格菘最新發聲,關注這些高成長方向……

部分股票二季度以來漲幅可觀,公開數據顯示,例如,截至8月13日,陽光電源、圣邦股份等股價均已翻倍。

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一方面,為什么不同的資產在調整之后走勢不一樣?劉格菘表示,是市場對不同行業的政策預期不同,但更主要的是跟企業的盈利預期相關。盈利預期的背后,反映的是市場對不同行業未來景氣度的預期差異。

劉格菘開始收集子彈

中國有一批盈利扎實的企業,二是企業盈利,尤其是制造業,這些公司正處于高速成長期,未來3-5年的盈利趨勢良好。

流動性有狹義流動性和廣義流動性之分,狹義流動性是指大家對美聯儲貨幣政策、央行貨幣政策的預期,預期下半年流動性環境偏好。廣義流動性是居民中長期資產配置的大方向,一是流動性,從居民配置角度看,房地產是過去居民資產配置的最主要渠道?,F在這個趨勢或正在向A股轉移,權益資產或將成為居民配置的大方向。

劉格菘表示,從供需格局角度看,光伏行業未來三、五年或將處于高速成長階段,對于市場關注度較高的新能源,供給格局有利于龍頭公司,這些公司在行業競爭中逐步建立了護城河。如果行業的景氣度能夠持續,相信光伏行業的優秀企業能抓住未來的行業機會。

類似的還有,劉格菘管理的多只基金自2019年四季度進入華特達因前十大流通股東,持股數量已連續多個季度保持不變。

一塊是新能源汽車,從細分行業角度,另一塊是光伏、風電、水電,現在市場討論比較多的是光伏、新能源汽車。劉格菘認為,從資產性價比的角度,光伏的性價比更高一些;站在供需格局角度看,新能源行業分幾塊,這兩個行業可能都會經歷需求預期快速爆發之后,產業鏈短板顯現,供應鏈價格波動的情況。

8月23日至8月27日,擬由劉格菘管理的新基金——廣發行業嚴選三年持有期混合基金將正式發售,該基金募集上限為150億元。

劉格菘曾在基金季報中多次表達了對先進制造業的關注。在他看來,除了新能源產業鏈外,還可以從傳統行業里找機會。

展望后市,劉格菘認為,市場主要關注的因素是市場流動性、企業盈利、上市公司質量等。

面板企業開始擴大產能,跟日韓企業相比,優勢慢慢顯現出來。在這個階段,這些制造業企業的經營情況好轉,技術追平之后,但盈利周期波動依然比較大,比如會有大小年。比如,如果面板價格稍有下跌,產能還在往外釋放,第二個階段是1到10階段,龍頭公司的盈利可能就會出現下滑,所以,資產表現會有比較強的周期性。

近期,一向低調的劉格菘接受記者采訪,分享了其對未來市場的看法。

面板行業從早年的技術追趕逐步進入到成本領先階段。從供給格局來看,面板行業前四家企業占有較高的市場份額,前三家的份額占比達到60%,供給格局比較穩定。從需求端來看,除了每年電視機尺寸有一定的增長之外,第三階段是10到N階段,屏幕的滲透率還在提高,包括車用屏幕、建筑物屏幕以及地鐵、公交、移動辦公等場景下的屏幕需求,行業的滲透率遠遠沒有到天花板。

今年春節后,對于今年市場波動加大的原因,美國十年期國債收益率快速上行,市場對全球流動性的預期發生變化,擔憂全球流動性可能會出現拐點,由此導致市場出現調整。之后,劉格菘認為,不同資產的價格走勢出現分化,有些資產在調整之后創出新高,但也有些資產在反彈過程中承壓。

但目前來看,疫情使得移動辦公、遠程辦公需求擴大,同時行業的供需格局也在優化,景氣度發生非常明顯的躍升,相關公司的業績增速較高?!眲⒏褫空J為,“雖然面板是傳統行業,面板行業正逐步進入10到N階段,龍頭公司的護城河會越來越寬,競爭能力也會大幅提升。

上市公司相繼披露公告,劉格菘更多持倉蹤跡也浮出水面。截至今年二季度末,近期,和一季度末相比,劉格菘管理的廣發小盤成長持有的普利特數量增加469.59萬股,廣發多元新興持有該公司的數量也增加270.43萬股。

時隔一年多,廣發基金“成長一哥”劉格菘即將再發新基金。近日,這位2019年主動權益基金冠軍接受記者采訪,分享了他對未來市場的看法。

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